貝塔系數(shù)（Betacoefficient）是反映單個證券或證券組合相對于證券市場系統(tǒng)風險變動程度的一個重要指標，通過對貝塔系數(shù)的計算，投資者可以得出單個證券或證券組合未來將面臨的市場風險狀況。通常貝塔系數(shù)是用歷史數(shù)據(jù)來計算的，而歷史數(shù)據(jù)計算出來的貝塔系數(shù)是否具有一定的穩(wěn)定性，將直接影響貝塔系數(shù)的應(yīng)用效果。利用CHOW檢驗方法對中國證券市場已經(jīng)實現(xiàn)股份全流通的上市公司進行檢驗后發(fā)現(xiàn)，大部分上市公司在實現(xiàn)股份全流通后，其貝塔系數(shù)并沒有發(fā)生顯著的改變，用貝塔系數(shù)進行系統(tǒng)風險的預測可靠性還是相當高的。貝塔系數(shù)（Betacoefficient）是反映單個證券或證券組合相對于證券市場系統(tǒng)風險變動程度的一個重要指標。通過對貝塔系數(shù)的計算，投資者可以得出單個證券或證券組合未來將面臨的市場風險狀況。通常貝塔系數(shù)是用歷史數(shù)據(jù)來計算的，而歷史數(shù)據(jù)計算出來的貝塔系數(shù)是否具有一定的穩(wěn)定性，將直接影響貝塔系數(shù)的應(yīng)用效果。利用CHOW檢驗方法對中國證券市場已經(jīng)實現(xiàn)股份全流通的上市公司進行檢驗后發(fā)現(xiàn)，大部分上市公司在實現(xiàn)股份全流通后，其貝塔系數(shù)并沒有發(fā)生顯著的改變，用貝塔系數(shù)進行系統(tǒng)風險的預測可靠性還是相當高的。
    貝塔系數(shù)衡量股票收益相對于業(yè)績評價基準收益的總體波動性，是一個相對指標。 β 越高，意味著股票相對于業(yè)績評價基準的波動性越大。 貝塔系數(shù)大于 1 ，則股票的波動性大于業(yè)績評價基準的波動性。反之亦然。如果貝塔系數(shù)為 1 ，則市場上漲 10 %，股票上漲 10 %;市場下滑 10 %，股票相應(yīng)下滑 10 %。如果貝塔系數(shù)為1.1, 市場上漲 10 %時，股票上漲 11%, ;市場下滑 10 %時，股票下滑 11% 。如果 貝塔系數(shù)為 0.9, 市場上漲 10 %時，股票上漲 9% ;市場下滑 10 %時，股票下滑 9% 。
    貝塔系數(shù)在證券市場上的應(yīng)用：貝塔系數(shù)反映了個股對市場（或大盤）變化的敏感性，也就是個股與大盤的相關(guān)性或通俗說的“股性”�？筛鶕�(jù)市場走勢預測選擇不同的貝塔系數(shù)的證券從而獲得額外收益，特別適合作波段操作使用。當有很大把握預測到一個大牛市或大盤某個不漲階段的到來時，應(yīng)該選擇那些高貝塔系數(shù)的證券，它將成倍地放大市場收益率，為你帶來高額的收益；相反在一個熊市到來或大盤某個下跌階段到來時，你應(yīng)該調(diào)整投資結(jié)構(gòu)以抵御市場風險，避免損失，辦法是選擇那些低貝塔系數(shù)的證券。為避免非系統(tǒng)風險，可以在相應(yīng)的市場走勢下選擇那些相同或相近貝塔系數(shù)的證券進行投資組合。比如：一支個股貝塔系數(shù)為1.3，說明當大盤漲1%時，它可能漲1.3%，反之亦然；但如果一支個股貝塔系數(shù)為-1.3%時，說明當大盤漲1%時，它可能跌1.3%，同理，大盤如果跌1%，它有可能漲1.3%。