2018工程機械行業(yè)分析年度策略：三條主線精選投資標的。

　　2018年我們全面看多機械制造業(yè)，2018工程機械行業(yè)分析并建議從下游復蘇、中游復蘇和制造業(yè)升級三條主線精選投資標的，核心看好軌道交通、工程機械、OLED設備、半導體設備以及制造業(yè)升級相關標的。

 

2018工程機械行業(yè)分析一：

 

　　下游需求有韌性，推薦軌道交通、工程機械和集裝箱板塊。根據中金地產組、建筑組策略報告，2018年地產/基建固定資產投資增速預計分別為10%/12~15%，其中地產投資增速或超市場預期，而基建投資增長則呈現出一定韌性。同時在全球經濟復蘇大背景下，中金交運組預測2018年集運需求增速穩(wěn)定在5.3%[1]。據此，我們重點推薦受益于國鐵竣工里程復蘇與城軌建設景氣疊加的軌道交通裝備；受益于房建、基建需求持續(xù)增長的工程機械；以及受益于集運復蘇的集裝箱行業(yè)。

 

2018工程機械行業(yè)分析二：

 

　　 中游復蘇有望加速，關注高景氣的OLED、半導體和鋰電設備等子行業(yè)。1~3Q機械企業(yè)利潤同比增長91%，盈利能力明顯改善；同時工業(yè)企業(yè)產能利用率至9月同比已大幅上升3.6ppt至76.8%，偏于飽和；歷史上看，非金融企業(yè)的固定資產增長滯后于凈利潤增長約半年，我們看好2018年下游高景氣的設備制造企業(yè)。建議關注受益于全球產能向國內轉移的OLED及半導體設備，推薦受益于汽車、家電等需求增長的注塑機設備，關注鋰電設備在補貼政策落地后的逢低布局機會。

 

2018工程機械行業(yè)分析三：

 

　　制造業(yè)升級，穿越周期的成長。我國具有全球最大的本土消費市場和基礎設施網絡，具有地方政府勤勉招商形成的高度專業(yè)化分工的產業(yè)集群，為我國制造業(yè)發(fā)展提供優(yōu)沃土壤[2]；隨著我國“人口紅利”向“人才紅利”轉變，我國制造業(yè)也從初級加工向高端制造轉型。特別地，2018年強勁的需求復蘇將使進口零件及設備供應瓶頸更加突出，國產部件及設備廠商迎來進口替代寶貴契機，我們推薦在高端部件及加工設備領域率先實現進口替代的液壓件及大功率激光設備企業(yè)。

 

2018工程機械行業(yè)分析之風險：

 

　　下游復蘇低于預期，2018工程機械行業(yè)分析，制造業(yè)企業(yè)擴產不達預期。（更新時間：2017-12-28 12:33）