本報告導讀：

 

    　　飛科、新寶和海信視像中報預告業(yè)績表現(xiàn)較好，6 月家電概念股出口同比降幅有所擴大，亞馬遜Prime day 清潔電器和投影儀表現(xiàn)較好。

 

    　　摘要：

 

    　　多家家電企業(yè) 發(fā)布2022年H1業(yè)績龍頭股預告，飛科電器、新寶股份概念股和海信視像業(yè)績表現(xiàn)較好。飛科電器業(yè)績符合預期，營收超預期。公司通過渠道“C 端化”變革滿足消費者節(jié)假日禮品需求，打造“小飛碟”

 

    　　剃須刀爆款產(chǎn)品，帶動營收超預期。新寶股份業(yè)績超預期。原材料價格下降改善利潤率水平，匯率波動預計帶動Q2 出口利潤率環(huán)比改善。

 

    　　海信視像業(yè)績符合預期。面板價格下跌趨勢在Q2 延續(xù)，推動智慧顯示終端業(yè)務毛利率提升；上半年公司彩電份額提升明顯。

 

    　　6 月整體出口同比漲幅擴大，家電出口同比降幅有所擴大。中國6月出口金額為3312.60 億美元，同比增長17.90%，5 月同比增長16.90%。

 

    　　1-6 月出口累計同比增長14.2%，1-5 月累計同比增長13.5%。6 月家電出口數(shù)量和金額當月同比的降幅均有所擴大，同比分別-11.3%/-13.1%，前值分別-7.2%/-8.3%。

 

    　　亞馬遜Prime day 清潔電器和投影儀表現(xiàn)較好。美國全品類bestseller榜單包括吸塵器、空氣凈化器、蒸汽拖把等。石頭和科沃斯在歐洲表現(xiàn)較好。極米海外市場GMV 同比+155.37%，美國、日本和歐洲市場GMV 分別+196.93%/147.35%/128.12%。峰米概念股銷額環(huán)比+18 倍，銷量環(huán)比+26 倍。峰米4K 激光電視產(chǎn)品入選美國Bestseller Top100。

 

    　　投資建議：飛科、新寶和海信視像概念股中報預告業(yè)績表現(xiàn)較好，6 月家電出口同比降幅有所擴大，亞馬遜Prime day 清潔電器龍頭股和投影儀表現(xiàn)較好。考慮到原材料價格下降以及地產(chǎn)逐漸恢復的情緒修復階段，我們認為前期被壓制的估值在現(xiàn)階段有望得到修復，基本面的復蘇預期也隨著持續(xù)的宏觀政策出臺有所提升，家電板塊有望修復。個股方面推薦解決摩飛國內(nèi)商標使用權授權、有望分享摩飛海外業(yè)務增長的新寶股份（15.6X）、清潔電器龍頭科沃斯（22.5X）、高端化多品牌領先布局效率優(yōu)化的海爾智家（15.7X）、產(chǎn)品優(yōu)化，均價持續(xù)提升的飛科電器（37.4X）、品類齊全、盈利能力逐步修復的美的集團（12.0X）、內(nèi)銷恢復彈性較強的小熊電器（25.8X）、擴品類+擴渠道共同推進且受益于三四線小家電需求增長的蘇泊爾（18.7X）、輕裝上陣的傳統(tǒng)廚電龍頭老板電器（12.9X）、激光顯示技術龍頭海信視像（11.1X）、中央空調(diào)穩(wěn)健發(fā)展，家空及冰洗貢獻業(yè)績彈性的海信家電（14.4X）。

 

    　　風險提示：原材料價格波動；地產(chǎn)龍頭股恢復不及預期；疫情狀況波動

 

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