投資要點：

 

    　　電力設備概念股板塊核心觀點：電網(wǎng)工程6月投資額大超預期，國網(wǎng)發(fā)布新型電力系統(tǒng)數(shù)字技術(shù)“白皮書”，關(guān)注配網(wǎng)數(shù)字化、特高壓投資機會。7月19日，國家能源局公布的1-6月全國電力工業(yè)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，22H1電網(wǎng)工程投資完成額達1905億元，同比增長9.9%。單6月投資完成額達642億元，同比增長26%。國網(wǎng)發(fā)布新型電力系統(tǒng)數(shù)字技術(shù)支撐體系“白皮書”，數(shù)字技術(shù)支撐新型電力系統(tǒng)建設方案路徑清晰明確。下半年風光大基地有望再迎開工潮，其中第二批大基地消納以外送為主，將帶動相關(guān)特高壓線路的建設。2022H1新增分布式光伏裝機占比提升至64%，系統(tǒng)的可靠性與靈活性受到挑戰(zhàn)，配網(wǎng)智能化水平仍有較大提升空間。

 

    　　新能源汽車概念股和但電板塊核心觀點：材料技術(shù)升級、平臺化延仲趨勢顯現(xiàn)，關(guān)注創(chuàng)新驅(qū)動的技術(shù)龍頭。正極技術(shù)迭代加速進行：7月20日當升科技、容百科技發(fā)布戰(zhàn)略新品，包括改進型方案磷酸錳鐵鈕材料、超高鎳無鉆材料，向固態(tài)鋰離子電池邁進的半固態(tài)體系正極材料、電解質(zhì)，以及全新材料體系鈉離子電池正極，半固態(tài)電池預計今年Q4開始裝車交付，清陶、衛(wèi)藍、輝能等量產(chǎn)時間點都提到了2023年，M3P電池已經(jīng)量產(chǎn)，2023年將推向市場運用。鈉離子電池也有望在2023年實現(xiàn)量產(chǎn)，技術(shù)路線探索更為多樣化，待大規(guī)模商用驗證后將篩選出主流技術(shù)方案。

 

    　　儲能板塊核心觀點：儲能安全性提高有望加速釩液流電池商業(yè)化進程，南方區(qū)城電力市場龍頭股化程度高且儲能政策更為積極值得重點關(guān)注。釩液流電池作為軌及以上長時儲能代表之一，具有安全性高、生命周期長等特點，長期景氣度持續(xù)向好，主要受益于：儲能安全性要求提高、釩電池LCOE價格已低于鋰電池、釩電池儲能已實現(xiàn)初步商業(yè)化。7月23日，南方區(qū)城電力市場試運行啟動會舉辦，全國統(tǒng)一電力市場體系率先在南方區(qū)域落地，南方區(qū)域儲能市場化進程加速推進，光伏板塊核心觀點：全年光伏需求無憂，關(guān)注石英砂保供優(yōu)勢的硅片龍頭及盈利穩(wěn)步回升的一體化組件、大尺寸電泡片、小型逆變器、膠膜環(huán)節(jié)。硅科供需緊張格局有望逐步緩解，大型地面電站景氣度將受益于產(chǎn)業(yè)鏈價格回落。6月裝機表出口持續(xù)增長，下游需求旺盛：國內(nèi)6月光伏新增裝機7.176W，同比+131%、環(huán)比+5%；Q2合計裝機17.676W，同比+130%、環(huán)比+34%；22H1新增裝機30.88GW，同比+137%。風險提示：1）光伏行業(yè)裝機不及預期，產(chǎn)業(yè)鏈價格波動高于預期，行業(yè)政策變化，國際貿(mào)易風險加劇；2）新能源車銷量不達預期，上游鋰、鉆、鎳龍頭股價格大幅上漲。3）鋼、鋁等大宗商品價格繼續(xù)上漲。

 

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