投資要點

 

    　　行情回顧：本周滬深300 指數(shù)報收4170.1 點，下跌1.01%。申萬通信龍頭股指數(shù)報收1977.63 點，上漲0.68%，物聯(lián)網(wǎng)指數(shù)報收6995.29 點，上漲4.5%。

 

    　　物聯(lián)網(wǎng)龍頭股板塊總體觀點：1.海外需求強勁，看好疫情后國內(nèi)物聯(lián)網(wǎng)需求修復的景氣度反轉。2.上游物料成本依然高企，預計下半年材料成本松動，中下游將厚積薄發(fā)。3.疫情延后汽車、智能家居等需求，建議關注復工復產(chǎn)帶來的應用層相關產(chǎn)業(yè)鏈需求邊際增長。4.2022 海纜招標逐漸落地，相關公司業(yè)績確定性進一步增強。5.建議關注電源控制器轉型儲能/光伏逆變器/機器視覺投資機會。

 

    　　物聯(lián)網(wǎng)基礎材料：受工業(yè)硅料價格上漲影響，上半年電子級硅料價格維持高位，下半年伴隨行業(yè)擴產(chǎn)落地，硅料價格有望回落，主要標的：神工股份等。

 

    　　必備元件：繼續(xù)實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)轉移，主要標的：泰晶科技、惠倫晶體、中瓷電子等。

 

    　　傳感器：智能物聯(lián)進程持續(xù)推進，民用與車載新風滲透率逐步提升，看好氣體傳感器放量。主要標的：漢威科技、四方光電等。

 

    　　北斗/GNSS：衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)鏈日趨成熟，疊加政策催化。主要標的：華測導航等。

 

    　　智能控制器：萬物互聯(lián)與ODM 外包趨勢推動智能控制器量價齊升，目前去庫存周期進入尾聲，市場或迎來復蘇行情。主要標的：和而泰、拓邦股份等。

 

    　　蜂窩基帶：2022Q1 全球物聯(lián)網(wǎng)蜂窩芯片出貨量同比增長35%，未來看好蜂窩芯片/模組領域的投資機會。主要標的：翱捷科技、移遠通信、美格智能等。

 

    　　WiFi/BT SoC：AIoT SoC供給端產(chǎn)能緊張維持，需求端結構性分化明顯。主要標的：樂鑫科技、晶晨股份、瑞芯微、全志科技、恒玄科技、中穎電子等。

 

    　　電力線載波通信：電網(wǎng)信息化帶來新增需求，PLC節(jié)點數(shù)量有望大幅提升。主要標的：創(chuàng)耀科技、力合微、東軟載波、鼎信通訊等。

 

    　　連接器：我國汽車電動化、智能化趨勢不改，主要標的：瑞可達、意華股份等。

 

    　　射頻：結構上關注5G PA 模組放量過程中，具備自身阿爾法屬性的公司。主要標的：唯捷創(chuàng)芯等。

 

    　　光纖光纜：行業(yè)回暖毛利率改善明顯，主要標的：中天科技、亨通光電等。

 

    　　風光儲：Q2 海風進程加速，海纜新旺季開啟。主要標的：中天科技、亨通光電等。

 

    　　光模塊：數(shù)通市場旺盛需求得到中報業(yè)績驗證，預計全年向上景氣不變。主要標的：新易盛、中際旭創(chuàng)、仕佳光子等。

 

    　　運營商：減速降費趨勢減弱，看好運營商業(yè)績修復。主要標的：中國移動龍頭股等。

 

    　　設備商：政企業(yè)務國產(chǎn)替代趨勢不變，主要標的：中興通訊概念股、紫光股份等。

 

    　　會議信息化：后疫情時代企業(yè)在線會議需求持續(xù)上升，視頻會議設備概念股的增量需求將帶來云平臺和硬件廠商的營收增長。主要標的：億聯(lián)網(wǎng)絡等。

 

    　　IDC：看好擁有核心區(qū)域資源概念股、綠色節(jié)能優(yōu)勢的IDC廠商的成長性。主要標的：

 

    　　寶信軟件、數(shù)據(jù)港、英維克等。

 

    　　車聯(lián)網(wǎng)：上海政府常務會提出舉全市之力打造智能網(wǎng)聯(lián)汽車發(fā)展的制高點，加快推進實施一批重點項目。主要標的：德賽西威、華陽集團、鴻泉物聯(lián)等。

 

    　　工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)：消費電子、半導體、新能源龍頭股等下游市場蓬勃發(fā)展，看好具備機器視覺核心解決方案的平臺化主流廠商。主要標的：凌云光、天準科技等。

 

    　　風險提示：新冠疫情反復風險，芯片龍頭股供給短缺風險，原材料價格上漲風險等。

 

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