美國總統(tǒng)簽署《芯片與科學(xué)法案》。2022 年7 月27 日美國參議院以64 票贊成、33 票反對通過了《芯片與科學(xué)法案》（以下簡稱“美國芯片法案”），而在7 月28日，眾議院以243 票贊成、187 票反對通過了這項法案。在北京時間8 月9 日晚，美國總統(tǒng)拜登正式簽署該法案。

 

    美國芯片法案限制獲補貼企業(yè)在中國進(jìn)行先進(jìn)制程芯片投資。美國芯片法案主要涵蓋兩個重要部分：（1）向半導(dǎo)體行業(yè)提供527 億美元的資金支持，鼓勵企業(yè)在美國研發(fā)和制造芯片，并為這些企業(yè)提供25%的投資稅抵免；（2）授權(quán)未來幾年提供約2000 億美元的科學(xué)和技術(shù)研究資金，涵蓋人工智能、機(jī)器人技術(shù)、量子計算、電池技術(shù)、生物技術(shù)等諸多對未來競爭力至關(guān)重要的領(lǐng)域。美國芯片法案禁止獲得聯(lián)邦資金的公司在中國大幅增產(chǎn)先進(jìn)制程芯片，期限為10 年，而違反禁令或未能修正違規(guī)狀況的公司，可能需要全額退還聯(lián)邦補助款。

 

    美國法案將提升各國對半導(dǎo)體行業(yè)重視程度，有望加速我國半導(dǎo)體自主可控進(jìn)展。

 

    首先，美國法案顯示了其對于半導(dǎo)體環(huán)節(jié)的重視，例如5 年內(nèi)撥款390 億美元來支持半導(dǎo)體制造龍頭股，而在研發(fā)方向上也包括先進(jìn)封裝制造。美國芯片法案預(yù)計將提升各國政府對于半導(dǎo)體行業(yè)的重視程度，可能促進(jìn)其他國家也推動半導(dǎo)體相關(guān)的刺激政策出臺。另一方面，美國芯片法案也對獲得補貼企業(yè)提出對中國投資先進(jìn)制程晶圓制造的限制。這將進(jìn)一步提升半導(dǎo)體制造中自主可控的重要性，加速晶圓制造中國產(chǎn)設(shè)備、材料的導(dǎo)入驗證進(jìn)度。

 

    投資建議：建議關(guān)注設(shè)備平臺型公司北方華創(chuàng)、中微公司等，以及細(xì)分賽道領(lǐng)先公司，包括芯?微裝概念股、芯源微、拓荊科技、華海清科、盛美上海等；先進(jìn)封裝帶來測試設(shè)備公司機(jī)遇，包括長川科技、華峰測控等；半導(dǎo)體材料中鼎龍股份、滬硅產(chǎn)業(yè)等

 

    風(fēng)險提示：下游需求不及預(yù)期、行業(yè)競爭加劇、貿(mào)易摩擦風(fēng)險。

 

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