2022Q2，生物醫(yī)藥行業(yè)基金持倉呈下降趨勢。截至2022Q2，全部公募基金概念股重倉持股中，醫(yī)藥股持倉占比為10.1%，環(huán)比下降1.9pp，醫(yī)藥公募基金醫(yī)藥股持倉占比為95.1%，環(huán)比下降1.3pp。非醫(yī)藥公募基金重倉持股中，醫(yī)藥股持倉占比為4.9%，環(huán)比下降1.0pp，且已降至2009年以來低位水平，相比2021年同時期下降4.3pp。

 

    從申萬二級行業(yè)分布來看，2022Q2公募對醫(yī)療服務、醫(yī)療器械龍頭股板塊的投資較為集中，此外，中藥、醫(yī)藥商業(yè)板塊的公募投資環(huán)比增量較為明顯。從2022Q2全部公募基金重倉持醫(yī)藥股的基金數、市值以及倉位分布來看，二級子行業(yè)中醫(yī)療服務和醫(yī)療器械的持股基金數最多、市值規(guī)模最大、持倉占比最多；其中，A股二級行業(yè)持股基金數均環(huán)比減少，持倉市值、持倉占比環(huán)比增加的有中藥、醫(yī)藥商業(yè)。從醫(yī)藥公募基金重倉持股的市值和倉位分布來看，醫(yī)藥二級子行業(yè)中同樣是醫(yī)療服務和醫(yī)療器械的持股市值最多、持倉占比最大；其中，持股市值環(huán)比增加最多的是醫(yī)療服務、中藥，持倉占比環(huán)比增量最多的是中藥、醫(yī)藥商業(yè)。從非醫(yī)藥公募基金重倉持股的市值、持倉占比來看，醫(yī)藥二級子行業(yè)中同樣醫(yī)療服務和醫(yī)療器械的持股市值最多、持倉占比最大；其中持倉市值環(huán)比增加最多、持倉占比環(huán)比增加最多的為醫(yī)藥商業(yè)。特別的，港股醫(yī)藥股在全部公募以及非醫(yī)藥公募中持倉占比都有環(huán)比顯著增加。

 

    2022Q2，公募基金醫(yī)藥個股持有基金數整體下降。2022Q1公募基金重倉醫(yī)藥個股持有基金數前5名合計2369支，2022Q2前5名持股基金數合計1954支，環(huán)比減少415支。2022Q2前十大重倉股中，公募基金重倉醫(yī)藥個股持有基金數前三的醫(yī)藥股為藥明康德（631支）、邁瑞醫(yī)療（430支）、愛爾眼科（349支）;公募基金重倉醫(yī)藥個股持有總市值規(guī)模前三的醫(yī)藥股為：藥明康德（556億元）、邁瑞醫(yī)療（371億元）、愛爾眼科（330億元）,排名與持有基金數前三的醫(yī)藥股一致。其中愛爾眼科的持有基金數、持有總市值環(huán)比增幅最大。

 

    風險提示

 

    新冠疫情反復給上市公司經營帶來的不確定性：2022年若新冠疫情持續(xù)反復從而再度造成封控甚至停產等現象，可能影響上市公司正常經營，從而對行業(yè)帶來不確定性影響；全球宏觀經濟增長不及預期的風險：現階段全球宏觀經濟不景氣，地緣沖突明顯，宏觀經濟龍頭股增加具有長時間不及預期的風險；

 

    行業(yè)增長不及預期的風險：消費市場持續(xù)低迷，醫(yī)藥行業(yè)龍頭股增長具有不及預期的風險；政策變化帶來的不確定性：醫(yī)藥行業(yè)集采、新法案出臺等政策對公司經營的影響較為明顯，可能會由于新政策的實行對行業(yè)發(fā)展產生不確定的影響；

 

    其他可能影響行業(yè)正常發(fā)展的事件。

 

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