本周原材料龍頭股端繼續(xù)延續(xù)鋼廠復產(chǎn)邏輯。焦炭概念股第一輪提漲落地，焦企在盈利好轉(zhuǎn)的狀態(tài)下開工率有所提升，但鋼廠態(tài)度偏保守，并未出現(xiàn)大面積補庫，仍以滿足剛性需求為準。鋼廠復產(chǎn)推動下，預計焦炭將繼續(xù)提漲，但節(jié)奏和幅度可能偏緩。鐵礦石概念股方面，前期在鋼廠復產(chǎn)預期下，價格有所提振，但供應端依舊較為充足，基本面不會呈現(xiàn)明顯的供需矛盾，因此本周現(xiàn)貨價格震蕩運行，預計接下來礦價上行空間依舊有限。成材龍頭股方面，本周需求端依舊乏善可陳，高溫多雨天氣下難見增量。供應端在局部地區(qū)限電之下，鋼廠龍頭股復產(chǎn)速度將相對遲緩，再加上庫存依舊處于低位去化狀態(tài)，本周鋼材價格震蕩偏強運行，但鋼坯成本上行彈性高于鋼材，噸鋼盈利壓縮。

 

    風險提示：宏觀經(jīng)濟龍頭股大幅下滑導致需求承壓；供給端壓力持續(xù)增加。

 

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