行業(yè)走勢：上周上證綜指上漲1.55%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲0.27%，公用事業(yè)概念股與環(huán)保指數(shù)上漲3.46%。環(huán)保龍頭股板塊中，水處理板塊上漲1.46%，環(huán)境監(jiān)測板塊上漲6.31%，節(jié)能與能源清潔利用板塊上漲4.25%，園林龍頭股板塊上漲1.48%；電力板塊中，火電概念股板塊上漲5.29%，水電板塊上漲0.93%，清潔能源發(fā)電板塊上漲2.06%。

 

    本周要點：

 

    積極擴大能源領(lǐng)域有效投資：2022 年《政府工作報告》中提出，將推動能源概念股領(lǐng)域基本具備條件今年可開工的重大項目盡快實施、同時發(fā)揮煤炭的主體能源作用，通過核增產(chǎn)能、擴產(chǎn)、新投產(chǎn)等，今年新增煤炭產(chǎn)能3 億噸。加快推動以沙漠、戈壁、荒漠地區(qū)為重點的大型風電光伏基地建設(shè)，近期抓緊啟動第二批項目，統(tǒng)籌安排大型風光電基地建設(shè)項目用地用林用草用水，按程序核準和開工建設(shè)基地項目、煤電項目和特高壓輸電通道概念股。政府加大能源投資背景下利好風電光伏基地建設(shè)，同時，隨著煤炭產(chǎn)能進一步釋放、風光大基地火電調(diào)峰需求提升，火電投資有望加速釋放。2021 年起受到能源保供及調(diào)峰需求雙重因素推動，我國火電投資已迎來拐點，2021 及2022 年上半年我國火電投資額分別同比增長21.5%和71.8%，政策推動下火電投資加速趨勢有望持續(xù)，上游設(shè)備端將優(yōu)先受益，火電環(huán)保設(shè)備板塊迎來投資機會，建議關(guān)注布局火電靈活性改造的【青達環(huán)保】、深耕核/火電凝結(jié)水精處理的【力源科技】以及擁有碳監(jiān)測系統(tǒng)的國內(nèi)環(huán)境監(jiān)測龍頭【雪迪龍】。

 

    強化中長期合同管理，確保電煤質(zhì)量穩(wěn)定：日前，國家發(fā)改委提出針對近一段時期電力企業(yè)采購電煤熱值、硫分等煤質(zhì)指標下降情況，為有效規(guī)范并穩(wěn)定電煤質(zhì)量，遏制到廠電煤質(zhì)量下滑趨勢，保障電力安全穩(wěn)定供應，企業(yè)應規(guī)范電煤中長期合同煤質(zhì)要求，電煤發(fā)熱量要符合發(fā)電機組設(shè)計要求，并以質(zhì)檢機構(gòu)出具的檢驗結(jié)果作為合同結(jié)算的重要依據(jù)；在嚴格符合電煤中長期合同價格合理區(qū)間及供需雙方協(xié)商一致的基礎(chǔ)上，按照市場化原則，鼓勵實行電煤質(zhì)量“分質(zhì)分級”管理，充分體現(xiàn)煤炭“優(yōu)質(zhì)優(yōu)價、低質(zhì)低價”原則，有效引導市場主體按照約定進行履約，防止出現(xiàn)“簽高售低”等行為，保障電煤質(zhì)量穩(wěn)定在合理水平。同時，隨著長協(xié)煤比例逐步提升疊加市場價逐步下調(diào)，火電實現(xiàn)扭虧為盈，下半年有望迎來業(yè)績回升，據(jù)Wind 數(shù)據(jù)，截至2022 年8 月12 日秦皇島港動力末煤（Q5500）平倉價為1140 元/噸，較3 月24 日的最高點1605 元/噸下降29%。煤價回落及電煤質(zhì)量趨穩(wěn)背景下利好火電板塊，建議關(guān)注國內(nèi)火電龍頭【華能國際】【華電國際】【國電電力】。

 

    福建海風競配頗受關(guān)注，華能棄標中廣核順位：據(jù)風芒能源，在7 月13 日福建省發(fā)改委公示的第一批海上風電競爭配置結(jié)果中，華能集團與福建投資開發(fā)集團聯(lián)合體以0.193 元/千瓦時中標外海海上風電場（70 萬千瓦）項目，大幅低于福建省燃煤發(fā)電基準價0.3932 元/千瓦時，引發(fā)市場對于海上風電項目收益率的擔憂。8月12 日，福建發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于福建省2022 年海上風電首批競爭配置連江外海項目遞補中選資格的通知》，華能集團與福建投資開發(fā)集團聯(lián)合體已放棄中選資格，擬遞補中廣核風電和華潤集團組成的聯(lián)合體為中選企業(yè)，據(jù)風芒能源披露，中廣核風電和華潤集團組成的聯(lián)合體投標價格為0.26 元/kWh。本次華能集團與福建投資開發(fā)集團聯(lián)合體放棄中標資格，代表公司在積極獲取項目的同時仍考慮項目盈利能力，新能源項目收益率的重要性進一步受到市場重視。

 

    7 月全社會用電量同比增長6.3%：1~7 月，全社會用電量累計4.93 萬億千瓦時，同比增長3.4%。其中第一產(chǎn)業(yè)用電量634 億千瓦時，同比增長11.1%；第二產(chǎn)業(yè)用電量32552 億千瓦時，同比增長1.1%；第三產(chǎn)業(yè)用電量8531 億千瓦時，同比增長4.6%；城鄉(xiāng)居民生活用電量7586 億千瓦時，同比增長12.5%。單7 月份全社會用電量8324 億千瓦時，同比增長6.3%。其中第一產(chǎn)業(yè)用電量121 億千瓦時，同比增長14.3%；第二產(chǎn)業(yè)用電量5132 億千瓦時，同比下降0.1%；第三產(chǎn)業(yè)用電量1591 億千瓦時，同比增長11.5%；城鄉(xiāng)居民生活用電量1480 億千瓦時，同比增長26.8%。8 月隨著夏季用電高峰持續(xù)，全社會用電量有望保持穩(wěn)健增長。

 

    市場信息跟蹤：

 

    1）碳市場跟蹤：本周全國碳市場碳排放配額（CEA）總成交量248,735 噸，總成交額13,273,797.50 元。掛牌協(xié)議交易周成交量27,400 噸，周成交額1,593,700.00元，最高成交價59.00 元/噸，最低成交價58.00 元/噸，本周五收盤價為58.00 元/噸，較上周五下跌0.85%。大宗概念股協(xié)議交易周成交量221,335 噸，周成交額11,680,097.50 元。截至本周，全國碳市場碳排放配額（CEA） 累計成交量194,921,971 噸，累計成交額8,545,608,855.58 元。

 

    2）天然氣概念股價格跟蹤：本周全國LNG 出廠成交周均價為7030.09 元/噸，環(huán)比上漲211.43 元/噸，漲幅3.10%；其中，接收站出廠周均價7230.36 元/噸，環(huán)比上漲148.29 元/噸，漲幅2.09%；工廠出廠周均價為6859.52 元/噸，環(huán)比上漲310.85元/噸，漲幅4.75%。

 

    3）煤市場價格跟蹤：據(jù)wind 和中國煤炭資源網(wǎng)，本周CCI5500 綜合價格指數(shù)為792 元/噸，環(huán)比上周不變。從產(chǎn)地來看，榆林5800 動力混煤坑口價820 元/噸，周環(huán)比持穩(wěn)。鄂爾多斯電煤（Q5500）坑口價690 元/噸，周環(huán)比持穩(wěn)。大同南郊動力煤概念股（Q5500）車板價855 元/噸，周環(huán)比持穩(wěn)。

 

    投資組合

 

    【旺能環(huán)境】+【大元泵業(yè)概念股+【國電電力】+【力源科技】

 

    風險提示：政策推進不及預期，項目投產(chǎn)進度不及預期，動力煤概念股長協(xié)簽訂比例不及預期，水電來水不及預期，電價下調(diào)風險。

 

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