行情回顧

 

    本周上證綜指下降0.67%，創(chuàng)業(yè)板下跌3.44%，公用事業(yè)板塊下跌0.14%，環(huán)保板塊下跌1.71%，煤炭板塊上漲6.78%，碳中和板塊下跌2.74%。

 

    每周專題

 

    7 月份，全社會用電概念股量8324 億千瓦時，同比增長7.3%，環(huán)比增長11.7%。

 

    分一/二/三產(chǎn)看，第一產(chǎn)業(yè)用電量121 億千瓦時，同比增長18.6%；第二產(chǎn)業(yè)用電量5132 億千瓦時，同比增長1.3%；第三產(chǎn)業(yè)用電量1591 億千瓦時，同比增長11.9%。城鄉(xiāng)居民用電量1480 億千瓦時，同比增長26.9%。持續(xù)的極端高溫天氣，導(dǎo)致城鄉(xiāng)居民生活用電增長較快。

 

    分電源發(fā)電情況：7 月份，我國總發(fā)電量8059 億千瓦時，同比增長6.2%。

 

    其中水電1463 億千瓦時，同比增長2.9%；火電5560 億千瓦時，同比增長6.1%；核電同比下降3.2%，發(fā)電量為370 千瓦時，降幅比上月收窄6 個百分點；風(fēng)電456 億千瓦時，光伏704 億千瓦時，風(fēng)光發(fā)電量同比增長6.1%。因持續(xù)的高溫天氣導(dǎo)致全國部分地區(qū)的湖泊和河流水位下降，水電當月發(fā)電量增速放緩，火電發(fā)電量增速由負轉(zhuǎn)正。

 

    電源/電網(wǎng)投資情況： 7 月份，全國主要發(fā)電企業(yè)電源工程完成投資442 億元，同比增長32.3%。其中，水電61 億元，與去年持平；火電58 億元，同比增長61.1%；核電61 億元，同比增長45.2%；風(fēng)電117 億元，同比下降29.5%。

 

    行業(yè)要聞

 

    8 月24 日，國務(wù)院總理李克強主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，決定增加政策性開發(fā)性金融工具額度和依法用好專項債結(jié)存限額，再次增發(fā)農(nóng)資補貼和支持發(fā)電企業(yè)發(fā)債融資，支持中央發(fā)電企業(yè)等發(fā)行2000 億元能源保供特別債，在今年已發(fā)放300 億元農(nóng)資補貼基礎(chǔ)上再發(fā)放100 億元；

 

    8 月25 日，國家能源局綜合司印發(fā)《國家能源局2022 年深化“放管服”改革優(yōu)化營商環(huán)境重點任務(wù)分工方案》的通知，通知指出完善市場交易機制，支持分布式發(fā)電就近參與市場交易，推動分布式發(fā)電參與綠色電力交易。推動建設(shè)基于區(qū)塊鏈等技術(shù)應(yīng)用的交易平臺，研究適應(yīng)可再生能源微電網(wǎng)、存量地方電網(wǎng)、增量配電網(wǎng)與大電網(wǎng)開展交易的體制機制。

 

    投資建議

 

    火電龍頭股：建議關(guān)注火電資產(chǎn)高質(zhì)量、拓展新能源發(fā)電的龍頭企業(yè)國電電力、華能國際等；新能源發(fā)電：建議關(guān)注新能源龍頭三峽能源。核電：建議關(guān)注電價市場化占比提升背景下，核電龍頭企業(yè)中國核電。

 

    風(fēng)險提示

 

    電力板塊：新增裝機容量不及預(yù)期；下游需求景氣度不高、用電需求概念股降低導(dǎo)致利用小時數(shù)不及預(yù)期；電力市場化進度不及預(yù)期；煤價概念股維持高位影響火電企業(yè)盈利；補貼退坡影響新能源發(fā)電企業(yè)盈利等。

 

    環(huán)保板塊：政策釋放不及預(yù)期等。

 

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