許多證券分析師、基金經(jīng)理和投資服務(wù)機(jī)構(gòu)強(qiáng)調(diào)凈利潤是最重要的財(cái)務(wù)指標(biāo)。在大量的研究報(bào)告、證券新聞中經(jīng)常會(huì)用到這一指標(biāo)，并會(huì)結(jié)合股利、市盈率等信息衍生出新的指標(biāo)，例如最近會(huì)計(jì)年度的每股收益、前四季度的每股收益、歷史和預(yù)測的收益、每股主要收益、完全攤薄每股收益、非常項(xiàng)目收益等。但是與此同時(shí)，會(huì)計(jì)師、銀行家、企業(yè)經(jīng)營者和證券分析師又對(duì)利潤的定義和計(jì)算有較大的爭議。因?yàn)闀?huì)計(jì)準(zhǔn)則要求公司依照權(quán)責(zé)發(fā)生制記錄會(huì)計(jì)事項(xiàng)，經(jīng)營實(shí)體可能在現(xiàn)金實(shí)際收到之前就必須計(jì)算收益或利潤，也可能在現(xiàn)金未支出之前就計(jì)算成本或費(fèi)用。為此，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定了許多可供選擇的會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)方法，允許公司針對(duì)特殊環(huán)境進(jìn)行選擇并運(yùn)用適宜的會(huì)計(jì)記賬方法。這就造成各家公司采用各式各樣的方法確認(rèn)收益、費(fèi)用、分配跨期成本等。公司還會(huì)根據(jù)新的法規(guī)要求修改以前的會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)。

 

   會(huì)計(jì)準(zhǔn)則賦予不同行業(yè)、不同經(jīng)營環(huán)境中的企業(yè)較大的會(huì)計(jì)方法選擇權(quán)，以使得會(huì)計(jì)準(zhǔn)則具有靈活性。因?yàn)楝F(xiàn)實(shí)生活中沒有兩家公司是一樣的，必須給予公司經(jīng)理足夠的空間，選擇適合本企業(yè)的會(huì)計(jì)方法。但是，會(huì)計(jì)方法的不同使會(huì)計(jì)利潤有很大的可調(diào)整性，使不同企業(yè)甚至同一企業(yè)不同期間的利潤缺乏可比性，并且使會(huì)計(jì)利潤的增減變動(dòng)具有更強(qiáng)的不可預(yù)測性。這樣，基于會(huì)計(jì)利潤的各種評(píng)估方法就顯得十分脆弱。

 

   一方面， 即使是經(jīng)驗(yàn)豐富的證券分析師也只能對(duì)某一個(gè)行業(yè)的會(huì)計(jì)方法及其選擇有比較徹底的理解。他們分析得出某一 只股票的價(jià)值被低估或者高估的意見可能較為可靠，但當(dāng)財(cái)務(wù)分析是用于識(shí)別行業(yè)的吸引力從而決定投資方向時(shí)，分析師的意見可能就不具有很好的參考價(jià)值了。

 

   另一方面，雖然許多媒體將分析師對(duì)公司未來利潤的預(yù)測作為權(quán)威數(shù)據(jù)進(jìn)行披露，但是多年的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，他們的預(yù)測往往與實(shí)際有較大的差距。這當(dāng)然與實(shí)際的經(jīng)營活動(dòng)具有不確定性有關(guān)，但是也與會(huì)計(jì)利潤的計(jì)算方法本身存在的問題有直接的關(guān)系。因此，無論是歷史的,還是預(yù)測的會(huì)計(jì)利潤信息在用于財(cái)務(wù)分析時(shí)都存在局限性。這正是促使人們尋求新的分析指標(biāo)的動(dòng)力所在。