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  • 杠桿收購(gòu)技術(shù)

    日期:2019-07-24 14:09:07 來(lái)源:互聯(lián)網(wǎng)
        杠桿收購(gòu)技術(shù),杠桿收購(gòu)?fù)ㄋ捉忉尙F(xiàn)金支付的主要問(wèn)題是從何處籌集現(xiàn)金。在許多收購(gòu)活動(dòng)中,杠桿收購(gòu)由于交易規(guī)棋大,收晌公司幾乎不可能完全通過(guò)保留盈余方式籌集充足的現(xiàn)金,因此需要從外部籌集.這可能包括從銀行借款和發(fā)行債券籌資。杠桿收購(gòu)借人大盤(pán)資金進(jìn)行現(xiàn)金支付的收購(gòu)活動(dòng)稱(chēng)為杠桿收購(gòu)。杠桿收購(gòu)使收購(gòu)公司的負(fù)俊比率提高,杠桿收購(gòu)這增加了公司進(jìn)一步使用負(fù)債方式籌集資金的難度。
        由于較高的負(fù)債水平是不受歡迎的,杠桿收購(gòu)收購(gòu)公司為了將其負(fù)債比率降低到可接受的程度.收購(gòu)后常常將部分收購(gòu)業(yè)務(wù)出售。
        1988年.英國(guó)公司的杠桿收購(gòu)大大增加。此時(shí).由于利息率相對(duì)較低,因此負(fù)彼水平并沒(méi)有顯著提高。杠桿收購(gòu)接近20世紀(jì)80年代結(jié)束時(shí).利息率迅速提高,公司的高負(fù)債比率成為一大問(wèn)題。結(jié)果,杠桿收購(gòu)?fù)ㄟ^(guò)杠桿收購(gòu)的公司不得不通過(guò)發(fā)行新股等手段達(dá)到降低負(fù)債比率的目的。
        在20世紀(jì)80年代,美國(guó)也存在大量的杠桿收購(gòu)活動(dòng)。杠桿收購(gòu)小公司為收購(gòu)大公司,杠桿收購(gòu)常常從銀行借人大且現(xiàn)金或者發(fā)行無(wú)擔(dān)保、高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)的垃圾俄券。1988年.一家小公司Kohlberg, Kravis and Roberts (KKR)收購(gòu)T RJR Nabisco公司,杠桿收購(gòu)交易金額達(dá)AMC億關(guān)元。KKR公司通過(guò)借款和發(fā)行垃圾談券娜集交易費(fèi)用,杠桿收購(gòu)為降低其負(fù)債水平.隨后出售RJR Nabisco公司的部分業(yè)務(wù)。
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