漢密爾頓在評論自己的工作和為道氏理論辯護時說：“研究價格運動……投王絕大多數(shù)的錯誤是由于脫離了道氏可靠且科學(xué)的規(guī)則造成的。”（1919年8月8日）漢密爾頓經(jīng)常鼓勵他的讀者，在劇烈的次級反應(yīng)運動發(fā)生后買進(jìn)股票。一次，他寫道：“……最糟的情況……投王這次的回退還沒有超出法語中所謂的‘reculer pour mieux sauter'（后退是為了更好地向前跳躍）的限度。”（1911年7月14日）漢密爾頓評價次級運動的能力非凡，對于相信他這一才能的讀者，只要看見報紙上這句話反復(fù)出現(xiàn)，那注定是股市即將上漲的重要預(yù)言。

1924～1929年，漢密爾頓多次對投機和投資的擴張發(fā)表了評論。他注意到股票的發(fā)行范圍一年比一年廣泛，不僅是投王行業(yè)領(lǐng)先公司的股票持有者的數(shù)量在增加，而且是整個國家的人們都在參與投機活動，而以前這些活動大部分都是局限在幾個重要的金融中心。漢密爾頓即使不是唯一，也是為數(shù)不多的幾個人之一，投王預(yù)計到這種新的因素可能會體現(xiàn)在災(zāi)難性的股票套現(xiàn)中。下面摘自他1925年的文章，在1929年股災(zāi)時，這樣的觀點也經(jīng)常出現(xiàn)：“永遠(yuǎn)不應(yīng)該忘記股市的技術(shù)狀態(tài)……若要有什么意外的事情發(fā)生沖擊公眾的自信心，將會導(dǎo)致來自全國大量的股票賣出，華爾街也未必能夠像從前一樣精確計算出倉位信息，因為以前的持股倉位大多數(shù)在紐約。”（1925年3月9日）對于那些在1929年股災(zāi)中不幸被套的人們，一定會對漢密爾頓的這一智慧心領(lǐng)神會。

一些讀者朋友喜歡給《華爾街日報》的編輯寫長信，提出一些從他們自己的投機實踐之中得出的結(jié)論。對于那些結(jié)論，投王他們自認(rèn)為是毋庸置疑的結(jié)論。對于此，漢密爾頓通常以編輯的身份回應(yīng)：“有一句話，經(jīng)常說也不算太過分，那就是：教條地使用圖表、系統(tǒng)和一般規(guī)則通往毀滅之路。”（1909年3月17日）對于用道氏理論研判市場的人來說，圖表是必需的，這就如同明細(xì)賬對銀行而言不可或缺。但是道氏理論的研究者們必須保持必要的克制，以避免得出教條化或者武斷的市場結(jié)論。眾所周知，市場很少會精確地按照大眾預(yù)期的那樣來運行。漢密爾頓在他的文章中寫道：“如果市場完全按照預(yù)測運行的話，就蘊含著十分恐怖的事情。”

一次，處在牛市的興奮階段，四處都散發(fā)著激進(jìn)的繁榮氣息，漢密爾頓警告他的讀者：“根據(jù)各種流行的說法，我們在投王未來的6個月內(nèi)會有一個大牛市，公眾會把股票推向頂峰�，F(xiàn)在明智而謹(jǐn)慎地派發(fā)出磨碎的誘餌，還沒有吸引來大批量的魚。”（1909年12月20日）有趣的是，這段評論正好發(fā)表在牛市到達(dá)頂點前夕的幾天之內(nèi)。漢密爾頓很顯然已經(jīng)覺察到，一些笨蛋已經(jīng)咬住了誘餌，透支了他們的風(fēng)險承受能力。另一次，漢密爾頓寫道：“……股票市場的投王長期經(jīng)驗表明，最佳的買入時機都顯示出極為出色的偽裝。還有投王眾所周知的‘內(nèi)部賣出’更表現(xiàn)出牛市的跡象。那些有大量股票需要派發(fā)的人，通常不會在銅管樂隊嘹亮的伴奏下進(jìn)行。”這是市場新聞經(jīng)常的欺騙性給我們的警告。如果漢密爾頓在股市陣痛的1930～1931年還健在的話，他也許能警告我們不要去吞食那些大量提供的“磨碎的誘餌”了。那些呼風(fēng)喚雨的強大機構(gòu)想要派發(fā)手中的股票時，處心積慮把股價抬高是他們的不二選擇。