遠(yuǎn)期互換交易可以分為直接交易和互換交易。在外匯交易時(shí)，外匯互換銀行交易商的確會(huì)在所交易的幣種中持有投機(jī)性頭寸，但是他們更多的是利用交易來(lái)抵消外匯風(fēng)險(xiǎn)敞口。

從銀行的觀(guān)點(diǎn)來(lái)看，直接遠(yuǎn)期交易（outright forwardtransaction）是一種非抵補(bǔ)的外匯投機(jī)頭寸，盡管某種程度上對(duì)作為交易另一方的銀行客戶(hù)來(lái)說(shuō)是對(duì)外匯的套期保值�；�換交易（swaptransactions）給銀行提供了一種可以緩和外匯遠(yuǎn)期交易風(fēng)險(xiǎn)的途徑�；�換交易就是在買(mǎi)入（或賣(mài)出）遠(yuǎn)期外匯的同時(shí)，外匯互換賣(mài)出（或買(mǎi)入）大約等量的即期外匯�；�換交易大約占銀行同業(yè)外匯交易的50%，而直接交易占15%（見(jiàn)表5-2）。在《多德—弗蘭克法案》下，遠(yuǎn)期互換交易和直接遠(yuǎn)期交易作為互換而不受該法案的監(jiān)管。因?yàn)殂y行同業(yè)間的遠(yuǎn)期交易經(jīng)常是互換交易的一個(gè)過(guò)程，因此銀行交易商在交流時(shí)采用了一種簡(jiǎn)便的概念——“遠(yuǎn)期點(diǎn)數(shù)”，即在即期買(mǎi)入價(jià)或賣(mài)出價(jià)的基礎(chǔ)上增加或者減去這些點(diǎn)數(shù)，得到遠(yuǎn)期買(mǎi)入價(jià)或賣(mài)出價(jià)。