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  • 資產(chǎn)組合的收益和風(fēng)險(xiǎn)

    日期:2022-01-18 14:04:24 來源:互聯(lián)網(wǎng)
      資產(chǎn)組合的收益和風(fēng)險(xiǎn),資金量比較大的投資者會(huì)選擇不同投資工具,通過不同的細(xì)分金融市場(chǎng)投出去。為避免風(fēng)險(xiǎn),投資者往往會(huì)把資金在不同大類,或在同一大類下不同種類的金融工具中進(jìn)行分配,或在同一種金融工具的不同產(chǎn)品中進(jìn)行投放(不把雞蛋放在同一個(gè)籃子里)。資產(chǎn)組合則是指事先設(shè)計(jì)一定比例然后進(jìn)行組合操作。根據(jù)其理論,投資者在厭惡風(fēng)險(xiǎn)和追求收益的驅(qū)動(dòng)下,會(huì)根據(jù)組合風(fēng)險(xiǎn)收益的變化調(diào)整資產(chǎn)組合的構(gòu)成。
    資產(chǎn)組合主要基于幾點(diǎn)假設(shè)來進(jìn)行資產(chǎn)配置:
    (1)所有投資者都是理性的,并且期望財(cái)富越多越好。
    (2)所有投資者都能夠及時(shí)免費(fèi)獲得充分的市場(chǎng)信息。
    (3)投資者具有相同的預(yù)期,即有相同的投資行為,也意味著他們對(duì)證券的期望收益率.標(biāo)準(zhǔn)差以
    及證券間的相關(guān)性有相同的預(yù)期。
    (4)影響投資決策的主要因素為期望收益率及風(fēng)險(xiǎn),即他們依據(jù)期望收益率和標(biāo)準(zhǔn)差選擇證券(期望收益率最大,標(biāo)準(zhǔn)差最小)。
    (5)市場(chǎng)上存在且只有一.種無風(fēng)險(xiǎn)利率。
    資產(chǎn)組合的投資決策有自上而下的四步:
    (1)從風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)之間的資本配置下手;
    (2)計(jì)算各大類資產(chǎn)(如上面的分類)間的配置;
    (3)考慮各種金融工具在不同細(xì)分金融市場(chǎng)的分配(如債權(quán)類長期存款、中國債、地方債等);
    (4)決定每種金融工具內(nèi)部不同品種的選擇(如一年期、三年期等等)。
     
    • 資產(chǎn)組合是放在一起還是分散投資
    • 你的資產(chǎn)組合要分散到股票、債券和金融市場(chǎng),而股票中,大盤股和小盤股都要占一定的資產(chǎn)份額。或許你還想把小盤股投資細(xì)化到微盤股或比微盤稍微大一 點(diǎn)的公司,在它們中也包含進(jìn)去價(jià)值股、成長股和明星股......
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    • 法馬等人研究了資本資產(chǎn)定價(jià)模型是不是在每一個(gè)月里都成立.也就是390條擬合證券市場(chǎng)線的平均水平是不是滿足資本資產(chǎn)定價(jià)模型。......
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    • 作為權(quán)資者.選取有效邊界上的.一點(diǎn)《.一個(gè)賈尸以甘矛作刀找貢日杯取民「投資青的敏用或云和對(duì)風(fēng)院的奮度。有放邊界上不存在比其他點(diǎn)占優(yōu)的投資組合.所有的權(quán)資組合娜趁一定頤期網(wǎng)報(bào)甲和風(fēng)險(xiǎn)下的最優(yōu)投資資產(chǎn)娜合.......
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