基本分析法的含義及六大理論基礎

日期：2024-04-17 11:34:04 來源：互聯(lián)網(wǎng)

基本分析又稱基本面分析,是指證券分析師根據(jù)經(jīng)濟學、金融學、財務管理學及投資學等基本原理,對決定證券價值及價格的基本要素(如宏觀經(jīng)濟指標經(jīng)濟政策走勢.行業(yè)發(fā)展狀況、產(chǎn)品市場狀況、公司銷售和財務狀況等)進行分析,評估證券的投資價值,判斷證券的合理價位,提出相應的投資建議的一種分析方法�；痉治龇ǖ闹攸c是證券本身的內在價值,其理論假設是:

(1)任何一種金融資產(chǎn)都有“內在價值",金融資產(chǎn)的內在價值等于該資產(chǎn)未來預期收益現(xiàn)金流量的現(xiàn)值;

(2)當市場價格和“內在價值"不相等時,金融資產(chǎn)的價格將被誤定。因此，當市場價格低于(或高于)內在價值時,便產(chǎn)生了金融資產(chǎn)的買人(賣出)機會。

基本分析法的理論基礎主要包括以下六個方面;

(1)經(jīng)濟學。它包括宏觀經(jīng)濟學和微觀經(jīng)濟學。它所揭示的各經(jīng)濟主體與國民收入、經(jīng)濟增長速度、通貨膨脹、物價指數(shù)、投資規(guī)模、進出口和居民消費等經(jīng)濟變量之間的關系的原理,為探索經(jīng)濟變量與股票價格之間的關系提供了理論依據(jù)。

(2)財政學與金融學。財政政策和貨幣政策直接影響股票市場價格。財政學與金融學所揭示的政府支出、稅率、財政赤字、政府債務規(guī)模等財政政策指標與貨幣供給、利率、匯率、貸款規(guī)模和結構等貨幣政策指標以,及它們之間相互關系的原理,為探索財政政策和貨幣政策與股票價格之間的關系提供了理論依據(jù)。

(3)會計學與財務管理學。會計學與財務管理學所揭示的上市公司的財務狀況,直接反映了上市公司的實力,為探索上市公司財務狀況與股票投資價值和價格之間的關系提供了理論依據(jù)。

(4)投資學。投資學所揭示的投資價值、投資風險、投資回報率等對股票價格有重要影響,對評價和預測股票價值和股票價格具有重要的指導作用。

(5)政治學。經(jīng)濟是基礎,政治是上層建筑，在經(jīng)濟基礎決定上層建筑的同時，上層建筑也對經(jīng)濟基礎產(chǎn)生重要影響,從而對股票價格運動產(chǎn)生重要影響。政治學所揭示的有關政治規(guī)律的基本原理,對判斷股票價格運動有重要的指導作用。

(6)哲學。哲學是凌駕于各個學科之上的一門學科。它涉及如何認識世界和如何改造世界兩大問題,其所揭示的哲學思想、哲學觀點等對證券投資基本分析具有很大的指導作用。

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